Dissertação/Tese AVALIAÇÃO ECONÔMICA E DE RISCO DE INVESTIMENTO EM TRÊS SISTEMAS AGROFLORESTAIS NO NORTE DE MINAS E NO ALTO JEQUITINHONHA - PPGCF

Objetivou-se com este trabalho avaliar economicamente a implantação de sistemas de integração Lavoura-Pecuária-Floresta (iLPF) em áreas de pastagem de baixa produtividade nas cidades de Francisco Sá e Montes Claros (Norte de Minas Gerais) e Datas (Alto Jequitinhonha). A partir do fluxo de caixa foram calculados os indicadores Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR), Razão Benefício Custo (B/C), Payback e Valor Periódico Equivalente (VPE) para analisar a viabilidade econômica. Fez-se uma análise de risco pelo método de Monte Carlo com auxílio do software @RISK. Os três sistemas geraram lucro, ou seja, as receitas superaram os custos. Os sistemas de iLPF de Datas e iPF de Montes Claros proporcionaram VPL e VPE positivos, TIR maior que a taxa de juros e B/C maior que 1, apresentando viabilidade econômica, enquanto a iLPF de Francisco Sá apresentou VPL e VPE negativos, TIR menor que a taxa de juros e B/C menor que 1, sendo inviável economicamente. Os três sistemas apresentaram Payback dentro do horizonte de planejamento, implicando viabilidade econômica por este indicador. A iLPF de Datas apresentou viabilidade econômica e um baixo risco de investimento, não apresentou nenhuma chance de o VPL ser negativo. A iPF de Montes Claros apresentou viabilidade econômica e um baixo risco de investimento, com 3,4% de chance de apresentar VPL negativo. A iLPF de Francisco Sá não apresentou viabilidade econômica e um alto risco de investimento, com 68% de chance de apresentar VPL negativo. Nos três sistemas a variável de entrada preço de venda do eucalipto aos 6 anos foi a que apresentou maior influência sobre a variável de saída VPL. Na iLPF de Datas a variável de entrada preço do feijão foi a que apresentou menor influência sobre a varável de saída VPL. Nos sistemas de iPF de Montes Claros e iLPF de Francisco Sá, a variável de entrada produção do eucalipto aos 10 anos foi a que apresentou menor influência sobre a varável de saída VPL. Recomenda-se a produção consorciada, principalmente em se tratando de um mercado agropecuário instável e oscilante, como o atual mercado brasileiro, pois dessa maneira o baixo preço de um produto pode ser compensado pela alta de outro produto do consórcio e, dessa forma, o capital investido pelo produtor fica mais seguro

The objective of this work economically evaluate the implementation of integration CropLivestock-Forest systems (ICLFS) in grazing lands of low productivity in the cities of Francisco Sá, Montes Claros (North of Minas Gerais) and Datas (Alto Jequitinhonha). From the cash flow, we calculated the following indicators: Net Present Value (NPV), Internal Rate of Return (IRR), Benefit Cost Ratio (B/C), Payback and Periodic Equivalent Value (PVE) to analyze its economic feasibility. There was a risk analysis by Monte Carlo method with the aid of @RISK software. The three systems generated profit, that is, revenue outweigh the costs. The systems ICLFS of Datas and the ILFS of Montes Claros provided positive NPV and PVE, IRR greater than the interest rate and B/C greater than 1, with economic viability, while ICLFS of Francisco Sá presented negative NPV and PVE, IRR lower than the interest rate and B/C less than 1, being uneconomical. The three systems presented Payback within the planning horizon, implying economic viability by this indicator. The ICLFS of Datas presented economic viability and a low investment risk and it also showed no chance of the NPV to be negative. The ILFS of Montes Claros presented economic viability and a low investment risk, with 3.4% of chance to present negative NPV. The ICLFS of Francisco Sá presented no economic viability and a high risk of investment, with 68% of chance to present negative NPV. In the three systems, the input variable eucalyptus selling price at 6 years showed the greatest influence on the output variable NPV. In the ILFS system of Montes Claros and the ICLFS of Francisco Sá, the input variable eucalyptus production at 10 years showed less influence on the output variable NPV. It is recommended to consortiums production, especially in the case of an unstable and oscillating agricultural market, as the current Brazilian market, because this way the low price of a product can be offset by the increase of another product of the consortium, and thus the capital invested by the producer is safer.